Złoto jako bezpieczna przystań w czasach niepewności - szczegółowa prognoza ceny złota na najbliższe kwartały

Od tysięcy lat złoto symbolizuje bogactwo, stabilność i bezpieczeństwo. Dokładna prognoza ceny złota wskazuje na dalsze wzrosty wartości tego kruszcu, co czyni go atrakcyjnym składnikiem portfela inwestycyjnego. Choć nie pełni już funkcji monetarnych, nadal odgrywa kluczową rolę w gospodarce – jako składnik rezerw banków centralnych, surowiec przemysłowy i popularna forma inwestycji. W czasach niepewności jego znaczenie rośnie, a inwestorzy coraz chętniej sięgają po sztabki i monety bulionowe.

Ważna informacja

Materiał ma charakter informacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej, rekomendacji ani oferty zakupu lub sprzedaży złota. Decyzje inwestycyjne powinny być podejmowane samodzielnie i w oparciu o rzetelną analizę, własną wiedzę lub konsultację z profesjonalnym doradcą finansowym.

Eugeniusz Gostomski/Uniwersytet WSB Merito Gdańsk

Złoto towarzyszy ludzkości od co najmniej 5-6 tysięcy lat, będąc synonimem bogactwa i pełniąc istotne funkcje gospodarcze. Od starożytności aż po lata 70. XX wieku funkcjonowało jako pieniądz, początkowo w postaci kawałków kruszcu, potem monet. Obecnie ma zastosowanie w wielu dziedzinach:
● Jest składnikiem rezerw dewizowych
● Służy do produkcji wyrobów jubilerskich
● Stanowi surowiec w przemyśle elektronicznym, chemicznym i innych
● Wykorzystuje się je do złocenia kopuł świątyń i ołtarzy
Znaczenie złota rośnie szczególnie w okresie zawirowań na rynkach finansowych, hiperinflacji i podczas wojny, gdy bogate jednostki zwiększają udział złota w portfelu aktywów.

Wydobycie złota

Wydobycie złota jest trudne i kosztowne. Głębokość kopalń dochodzi do 4000 metrów, a koszt wydobycia waha się w granicach 4500-6000 złotych za uncję. W 2023 roku wydobyto 3244 ton złota, głównie w Chinach, Australii i Rosji. Dodatkowo pozyskano 1238 ton złota z recyklingu.
Dystrybucja złota:
● 50% trafia do branży jubilerskiej (głównie Indie i Chiny)
● 25% do prywatnych inwestorów
● 10% do banków centralnych
● Reszta do przemysłu
Światowe rezerwy w formie złota wynoszą 35 939 ton, co stanowi ponad połowę wszystkich rezerw walutowych. Największymi rezerwami dysponują USA, Niemcy i Włochy. W rezerwach NBP znajduje się 444 tony złota.

Złoto jako bezpieczna przystań

Złoto tradycyjnie jest uważane za bezpieczną przystań w niepewnych gospodarczo czasach. W fazach kryzysów na rynkach finansowych inwestorzy uciekają od ryzykownych form inwestowania i wybierają złoto, co prowadzi do wzrostu jego ceny. W każdych warunkach złoto chroni przed inflacją.

Opcje inwestowania w złoto

Inwestorzy mogą lokować kapitał w złoto na dwa główne sposoby:
1. Inwestycje bezpośrednie:
● Sztabki złota
● Złote monety bulionowe
2. Inwestycje pośrednie:
● Akcje spółek wydobywających złoto
● Obligacje powiązane z ceną złota
● Fundusze inwestycyjne i ETF-y
W dalszej części skupimy się na inwestowaniu bezpośrednim.

Sztabki złota dostępne w Polsce

W Polsce dostępne są sztabki złota próby 999,9 o wadze: 1g, 5g, 10g, 20g, 50g, 100g, 250g i jedną uncję (31,1g). Najlepiej wybierać sztabki Mennicy Polskiej SA, sprzedawane w plastikowym opakowaniu z certyfikatem LBMA. Sztabki można kupić w bankach, firmach dealerskich lub przez Internet. Najbezpieczniejszym miejscem zakupu są banki, gdzie można również zdeponować złoto. Ze względu na dużą gęstość, złoto zajmuje niewiele miejsca – 40 tys. euro w złocie to objętość tabliczki czekolady.

Monety bulionowe

Alternatywą są monety bulionowe emitowane przez mennice ze złota najwyższej próby. Ich waga wyrażana jest w uncjach: 1/25, 1/20, 1/10, 1/4, 1/2 i jedna uncja. Obowiązuje zasada: im mniejsza waga, tym wyższa cena za gram. Popularne monety to Krugerrand, Maple Leaf, American Eagle, Panda i Wiener Philharmoniker. W Polsce dostępny jest „Bielik" o nominałach 50-500 zł. Małe monety umożliwiają inwestowanie nawet mniej zamożnym osobom.

Porównanie złotych monet i sztabek

Monety są droższe w przeliczeniu na gram złota, ale mają lepsze zabezpieczenia przed fałszerstwami, co ułatwia odsprzedaż. Sztabki często wymagają weryfikacji przed skupem, co wydłuża proces realizacji inwestycji. Złoto można sprzedać w banku, mennicy, firmie dealerskiej lub na aukcjach internetowych. Cena skupu jest zwykle o kilkanaście procent niższa od ceny zakupu.

Korzyści podatkowe inwestowania w złoto

Złoto inwestycyjne jest traktowane jako waluta, nie surowiec, co daje korzyści podatkowe:
● Zwolnienie z podatku VAT
● Zwolnienie z 18% podatku od zysków kapitałowych (po 6 miesiącach od zakupu)
● Brak podatku od czynności cywilno-prawnych przy zakupie od mennicy lub dealera

Koszty inwestowania w złoto

Inwestowanie w złoto wiąże się z kosztami:
1. Transakcyjnymi (do kilkunastu procent ceny)
2. Przechowywania
3. Ubezpieczenia

Czynniki wpływające na cenę złota

Cena złota jest ustalana przez LBMA w Londynie. W styczniu 2025 r. wynosiła około 10 700 złotych za uncję, zbliżając się do rekordu 11 000 złotych z października 2024 r. W 2024 r. złoto zdrożało o 27%.
Główne czynniki napędzające cenę złota to:
● Niepewność geopolityczna (wojna w Ukrainie)
● Niepewność polityczna (wybory w USA)
● Prognozowany spadek stóp procentowych

Główne czynniki popytowe wpływające na cenę złota

Cena złota rośnie gdy:
1. Napięta sytuacja geopolityczna
2. Banki centralne zwiększają rezerwy w złocie
3. Spadają stopy procentowe
4. Rośnie popyt na biżuterię (zwłaszcza w Indiach i Chinach)
5. Wysoka inflacja obniża wartość pieniądza

Prognoza ceny złota

Przewiduje się dalszy wzrost ceny złota do poziomu nawet 20 000 złotych za uncję w perspektywie kilku lat. Prognozy opierają się na obecnych trendach, choć nieprzewidziane wydarzenia mogą zmienić sytuację.

Korzyści i niedogodności inwestowania w złoto

Korzyści:
● Ochrona przed inflacją
● Dywersyfikacja portfela
● Korzyści podatkowe
● Bezpieczeństwo w czasach niepewności
Niedogodności:
● Wysokie koszty transakcyjne i przechowywania
● Brak dywidendy
● Niepewność zysku
● Ograniczona płynność
Zaleca się, by złoto stanowiło 5-10% portfela inwestycyjnego.

Nowa prognoza dla złota

Ceny złota osiągnęły rekordowy poziom 12 000 złotych za uncję, obecnie notując lekki spadek do 11 500 złotych. Roczny wzrost wyniósł 44%, a od początku roku 11%. Goldman Sachs podniósł prognozę na koniec 2025 roku do 12 200 złotych (z 11 400 złotych), podtrzymując rekomendację "Go for Gold".

Scenariusze wzrostu cen

Przy utrzymującej się niepewności politycznej złoto może osiągnąć 13 000 złotych za uncję. Bank zwiększył prognozę miesięcznego popytu ze strony banków centralnych z 41 do 50 ton, a przy zakupach na poziomie 70 ton miesięcznie cena może wzrosnąć do 12 600 złotych.

Geopolityka i polityka monetarna

Eksperci wskazują, że złoto rośnie dzięki niepewności geopolitycznej i obawom o inflację. Jednocześnie zawarcie pokoju w Ukrainie mogłoby wywołać korektę cenową. Przy utrzymaniu stóp procentowych przez Fed cena złota może osiągnąć 12 200 złotych do końca 2025 roku, stanowiąc skuteczne zabezpieczenie portfela.

Podsumowanie

Złoto od wieków utrzymuje status bezpiecznej przystani inwestycyjnej, a jego znaczenie wzrasta w czasach globalnej niepewności. Analizując obecne trendy i prognozy, możemy spodziewać się dalszych wzrostów cen tego kruszcu w najbliższych kwartałach, nawet do poziomu 12 000-13 000 złotych za uncję do końca 2025 roku.

Inwestorzy rozważający lokowanie kapitału w złoto powinni pamiętać o zrównoważonym podejściu, uwzględniając zarówno zalety (ochrona przed inflacją, korzyści podatkowe), jak i wady (koszty transakcyjne, brak dywidendy) tej formy inwestycji. Eksperci zalecają, by złoto stanowiło 5-10% całego portfela inwestycyjnego, co zapewnia odpowiednią dywersyfikację bez nadmiernej ekspozycji na jeden rodzaj aktywów.[/p [p]Geopolityczna niepewność, polityka banków centralnych oraz globalne trendy inflacyjne pozostają kluczowymi czynnikami, które będą kształtować cenę złota w nadchodzących kwartałach. Niezależnie od krótkoterminowych wahań, długoterminowa perspektywa dla złota jako składnika portfela inwestycyjnego pozostaje pozytywna.